看着厦门银行的股价7月份跌超2%，杭州银行也跟着下挫，不少股民心里直打鼓——银行股这是要完？ 但就在散户犹豫时，平安保险狂扫邮储银行H股，新华保险直接举牌杭州银行。市场冰火两重天的背后，藏着一个关键信号：这场调整被老司机们称为"倒车接人"。
银行股这波回调，本质是"涨多了就得歇歇"。 2025年初到现在，整个板块市净率（PB）从0.64一口气冲上0.77，涨幅超7%，把沪深300远远甩在后面。 尤其7月分红一到账，部分套利资金立刻抛售锁定利润。 再加上几个城商行股东趁机高位减持，以及市场担心贷款降息（LPR降10点）但存款降息慢（只降5点）挤压利润，短期卖压集中爆发。
但跌下去的股价，反而砸出了罕见的"估值黄金坑"。 银行仍是全市场最便宜的板块：工商银行PB只有0.71倍，农业银行0.73倍，而北京银行更是跌到0.5倍——相当于用5毛钱买1块钱资产。
更诱人的是股息，超七成银行股股息率超过4%，工行、农行高达6.2%-6.5%，北京银行也有4.7%预期收益。 对比1年期定存利率不到1%，十年期国债收益率仅1.64%，银行股的收息能力堪称降维打击。
"国家队"早就稳坐钓鱼台。 中央汇金和社保基金死死捏着三大行（中行、工行、农行），光这三家就占国家队银行仓位的70%，2025年一股没卖。他们的逻辑很明确：银行股是压舱石，跌多了就托市。 险资更是杀红了眼，2025年增持银行股超百次，举牌高达10次。 平安保险狂买邮储H股，新华保险直接入股杭州银行，银保渠道绑定叠加高股息诱惑，让险资一季度银行持仓冲到2657亿，占总投资组合27.2%。
公募基金也在偷偷加仓。 主动权益基金对银行股的配置比例从1.2%悄悄升到2.5%，但距离行业基准仍低配6.6%。
#热点新知#低利率时代催生"资产荒"，银行股4%以上的股息成了大资金眼里的香饽饽。 监管层还在火上浇油：政策鼓励银行分红（比如北京银行坚持30%分红率），同时推动保险、理财资金入市。 仅险资未来三年就可能带来2700亿增量资金。
区域黑马银行更是暗藏惊喜。 长三角的江苏银行、成渝的成都银行，不良率低至0.66%-0.91%，拨备覆盖率却高达456%，信贷增速冲到17%-25%。 经济活跃区贷款需求旺，这些区域银行成了业绩爆发点。
面对"倒车接人"的机会，专业选手早就分层布局：
高息"收租组合"： 工行、农行、中行——国家队重仓兜底，股息率6%堪比摇钱树；
区域"成长快车"： 北京银行（0.5倍PB+长三角布局）、成都银行、南京银行（不良率全行业最低）；
险资"举牌猎物"： 招商银行、杭州银行——机构抢筹，银保业务深度绑定的稀缺标的。
股价波动从不是银行股的主旋律。当存款利率跌破1%、理财收益持续缩水，4%以上的股息叠加PB修复空间，构成攻守兼备的双重收益。 真金白银早已行动——回调从来不是撤退信号，而是市场留给聪明人的上车门铃。
